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Last updated 12 minutes ago
从晨兴到五源：一家无法被驯服的基金，与小米、快手、微医的关键瞬间
12 minutes ago
秩序在顷刻间被颠覆。 2011年夏天，晨兴资本以千万美元投入刚成立一年的易到用车。这是一笔非常晨兴式的——或者说一家经典VC会做出的最优选择：看好分享经济；头部玩家中挑选最早发力者；然后下重注。结果却是：早于滴滴快的2010年就成立的易到反倒几近出局，晨兴一度试图希冀扳回一局的大黄蜂打车也被快的收购。 但在某种程度上，大出行上的挫败是晨兴的必经一课。至2015年底，滴滴和快的在资本市场就光速吸引了超过100亿美元融资。资本正在成为中国创新公司中最不可忽视的决胜点。而这是晨兴难以想象、无法接受甚至至今仍抱有怀疑的。 “我绝对没有想到，资本能疯狂到那样：一个天才的想法，有人用100亿美元来PK，你还PK得过吗？”晨兴资本创始合伙人刘芹在接受36氪专访时将之称为“最低谷的岁月”。“本来我们可以成就一家数百亿美金的公司，最终却与这样的巨大机会失之交臂。”这位以学术派、重行研著称的投资人惯于语气平稳，只有在说到这段往事时才流露出些许的情绪波澜。 那一年，基金已经成立了7年。在早前以晨兴集团家族资金投资时期，三十岁出头的刘芹和另一位创始合伙人石建明就已收获了搜狐、携程、迅雷、YY等中国互联网早期优质企业，可谓志得意满。它一度是典型美元VC的极致代表：规模有限，单兵投资能力极强，讲究比别人更早地识别出有潜力的创新者，擅长以小博大。 2008年从晨兴集团独立出来对外募资后，人们已经通过小米和快手广泛认识了晨兴资本：刘芹投资小米于微时，亲历其早期建设的每一个关键环节，从天使轮开始陪伴一家数百亿美金企业的成长；合伙人张斐、袁野在快手仅有程一笑一人时便投资，而后关键性地引入宿华，造就了一家社交独角兽的现象级爆发。 确实，如果按照古典VC的逻辑来看，在易到一案上，晨兴已经“在正确的时间做了正确的决定”，结果却说他们错了。保守主义者可能会将这次失败归因于市场的短期癫狂，但刘芹在短暂迷惘后，得出了一个关键结论：“资本市场已经发生重大变化，你无法像鸵鸟一样待在舒适区里了。我们曾引以为傲的投资策略正在遭受极大挑战。” 刘芹和他的合伙人们决定：“不能被市场和对手驯服”。晨兴亟需一次升级。 升级主要有二：第一，不在失败中缠斗。晨兴逐渐将眼光从移动互联网上挪开，企业服务、云计算、人工智能、半导体、生物制药开始纷纷进入晨兴的射程。第二，从“小而美”转型平台型投资机构。2017年，晨兴刚完成一轮10亿人民币基金的募资，刘芹向LP们提出：想做一支10亿美元规模的基金。2018年10月，在信任、担忧与质疑的交织中，十岁的晨兴宣布完成创纪录的一期美元基金募集，规模超过十亿美元。 为什么不能继续“小而美”？很多人问刘芹。 这是许多中国投资人难以回答的问题。相较于商业公司，基金自身的做大似乎存在某种矛盾性——一般认为规模是资金回报率的第一杀手，越是Old Money越热衷于强调他们对规模的克制。但刘芹用一组排比句来回答了这个问题：???越来越多的二级市场基金都跨到一级市场，它们的体量都是百亿、千亿美金级的。你怎么能小呢？原来模式创新的初创公司融资两三百万人民币就是个大钱，现在一个创业公司要造车早期融资几千万美金都不算什么了。你怎么能小呢？二十年前，VC在影响媒体、娱乐，今天VC在影响汽车、半导体、旅游、教育、金融、制造业、手机、房地产。资本影响的产业越来越广，你怎么能小呢？”...
业绩快报 | 永辉超市Q3营收略下滑，净利增三成，线上业务为最大亮点
42 minutes ago
尽管第三季度营收略下滑，但年初疫情的爆发已经决定了永辉全年的亮眼业绩。 10月30日，永辉超市公布了其Q3财报，报告显示公司几年前三季度实现总营业收入为726.70亿元，同比增长14.36%，归母公司净利润为20.28亿元，同比增长31.86%，经营性现金流净额为60.70亿元，同比大增165.87%。 分行业来看，公司前三季度的零售业务营业收入为673.56亿元，实现了14.51%的增长，而服务业务实现营收53.13亿元，实现了12.52%的同比增长。 但分季度来看，永辉超市的三季度营收却同比下滑2.14亿元，下滑0.95%至221.54亿元，而永辉超市一二季度营收的同比增速为31.57%和12.24%。一二季度永辉业绩的增长相当程度上来自于其到家业务，永辉超市从2019年年初就开始加大在线上到家渠道的投入，一二季度受疫情影响，消费者消费场景向居家消费转变。 分渠道来看，公司线下渠道收入同比增加43.34亿元，获得7.67%的增长，线下的业绩增长远不如线上业绩增长亮眼，线上业务收入占总营收的比例也进一步提升到了8.8%。 公司前三季度线上渠道实现收入总计为65.35亿元，增速为180%，其中永辉生活APP为33.13亿元，剩下的32.22亿元来自于其他APP，永辉生活APP的收入在线上渠道中的占比环比二季度上升1.37%，相应的，其他来自其他APP的线上渠道收入环比下降了1.37%。 永辉的新零售实验并不顺利，但疫情的来袭让永辉超市发展到家业务如同顺水推舟。公司在全国范围内有965家云超门店，Mini店有405家，门店基本位于商圈和大社区等人口稠密区，而依托门店建立的仓储和供应链体系方便永辉超市开展到家业务，遇到疫情催化，便得以飞速发展。 8月1日，永辉超市发布公告称已经收购永辉云创20%的股份，再度成为永辉云创的控股股东，公司也重新获得了永辉生活APP的运营主导权，后续永辉超市势必加大对永辉生活APP的投入以缩小同其他到家平台的差距，因此永辉生活APP在线上渠道收入中的占比预计会进一步提高。 从线下来看，疫情扰乱了公司的拓店计划，公司前三季度总共开店54家，不足去年总数一半，也不足公司全年目标的一半，而公司在永辉Mini业态的扩展上遭受较大挫折，前三季度净闭店125家永辉Mini，这是三季度永辉超市营收下滑的重要原因之一。 一方面三季度是传统的消费淡季，另一方面随着疫情进入常态化防控阶段，居民居家生活时间大为缩短，居家的消费场景减少。这导致永辉疫情期的井喷式业绩增长无法持续，但一二季度业绩增长量巨大，加之四季度是传统的消费旺季，永辉超市2020全年的亮眼业绩已经有了充分的基础。
医疗健康行业周报 | 臻和科技完成超10亿元E轮融资；慢性病互联网复诊费将纳入医保
about 1 hour ago
近年来，医疗健康产业创新不断涌现，并发展成为最活跃的行业之一，36氪见证和陪伴着这一领域创新企业的成长，并为行业带来专业的声音。 为此，36氪推出了“医疗健康行业周报”这一栏目，接下来将定期发布，为读者提供资本、政策、财务、新产品等多角度的行业资讯。 10月31日医疗健康行业周报请查收。行业周报收录了本周医疗健康领域「36氪创投频道」报道的融资新闻，以及其他值得关注的国内外行业新闻动态。 业绩发布 康希诺生物发布2020年前三季度业绩：营收567.38万元，同比增加194.02% 康希诺生物股份公司披露2020年第三季度报告。报告显示，2020年前三季度，康希诺生物实现营业收入567.38万元人民币，同比增加194.02%。营业成本为50.34万元，较去年同期13.10万元增长284.16%。归属于上市公司股东的净利润亏损1.76亿元，同比扩大88.17%。报告期内，公司研发费用为1.77亿元，同比增长86.82%。营业收入较去年度同期增加是报告期内公司疫苗组分销售及技术服务收入增加所致。 迈瑞医疗发布2020年前三季度业绩：营收160.64亿元，同比增长29.76% 迈瑞医疗发布2020年第三季度报告，前三季度实现营收160.64亿元，同比增长29.76%；归属于上市公司股东的净利润为53.63亿元，同比增长46.09%。 复星医药发布2020年前三季度业绩：营收221.03亿元，同比增长4.12% 复星医药公布截至2020年9月30日前三季度的经营业绩。今年前三季度，复星医药集团实现营业收入221.03亿元人民币，同比增长4.12%；实现归母净利润约24.79亿元，同比增长20.12%；同期的扣非归母净利润为20.60亿元，同比增长19.57%。复星医药的主营业务为药品制造与研发、医疗器械服务、医疗服务，占营收比例分别为：71.37%、18.83%、9.69%。 老百姓大药房发布2020年前三季度业绩：营收101.20亿元，同比增长20.91% 老百姓大药房发布2020年三季度报告，前三季度实现营收101.20亿元，同比增长20.91%；归属于上市公司股东的净利润为4.87亿元，同比增长23.60%。...
完美日记母公司递交赴美上市???股书
about 2 hours ago
36氪获悉，美国时间10月30日，新国货美妆品牌完美日记母公司逸仙电商向美国证券交易委员会（SEC）递交招股说明书，正式启动赴美上市，高盛、摩根士丹利、中金公司为本次IPO的承销商。招股书显示，逸仙电商2020年前三季度净收入32.72亿元，较2018年同期同比增长73.20%。
直播带货成假奢侈品销售捷径：假古驰包包被曝进价��15元
about 2 hours ago
直播带货成假奢侈品销售捷径 近期据上海市公安局通报，在位于浙江的一家服装公司直播间，主播通过直播带货方式销售假冒奢侈品箱包和服饰，日均收入3~4万，年入千万，非法所得利润惊人。 上海市公安局的通报揭开了直播电商行业中很少为人所知的黑产——奢侈品直播。不少直播间打着奢侈品和大牌的名义销售假货，直播间中的“古驰”包包被曝进货仅15元，进价几十块钱的假名牌衣服同样以接近正品的价格销售。 这些直播间打着代工、原单、尾单的幌子售假，强制要求非质量问题不退不换、不支持七天无理由退货，直播结束删掉链接不提供视频回看，导致消费者维权难、取证难。 针对以上乱象，近日国家市场监管总局发布了《网络交易监督管理办法（征求意见稿）》，规定直播电商等商家不得通过虚假宣传、混淆商品来源等方式欺骗和误导消费者，需要明确展示实际经营主体、售后服务等信息，并提供回看功能。同时，征求意见稿还规定，为直播电商提供经营空间和相关交易服务的平台，需要对商家资质审核、商品和服务信息监控、消费者权益保护等负责。 主编点评：传统电商平台屡禁不止的假货，随着直播电商的走红，找到了新的温床。由于直播电商行业发展还在初期，各平台急于扩张规模，抢占市场，各方面功能还在不断试错和调整，对商家和商品审核不够严格，消费者权益保障也不到位，让售假商家钻了漏洞。 尤其是奢侈品直播电商，由于单价较高，能够快速提升交易额、推高平台GMV，对大力布局直播电商的平台来说，是一块肥肉，因此部分平台将奢侈品直播电商作为重点扶持类目…… ↓↓扫描下方二维码，解锁完整内容↓↓ 扫描二维码，解锁完整内容
马蜂窝发布第三季度TPI趋势观察：国内新秘境各项指标大幅���涨，文化旅游明显复苏
about 2 hours ago
近日，中国旅游研究院与马蜂窝自由行大数据联合实验室发布了《2020年第三季度在线旅游资产指数（TPI）报告》（以下简称“报告”），对国内的目的地和景区在2020年7月-9月期间的表现进行全面的衡量与测评。报告显示，第三季度国内游市场进一步焕发活力，众多曾被忽略的中国“新秘境”TPI指数大幅上涨。在疫情防控新常态下，与第二季度户外景观一枝独秀相比，第三季度的文化旅游呈现出更加明显的复苏迹象。在“后疫情时代”火爆起来的海滨度假趋势，也让海上丝绸之路沿线目的地的TPI指数在这个暑期有亮眼表现。
完美日记母公司递交赴美???市招股书
about 2 hours ago
36氪获悉，美国时间10月30日，新国货美妆品牌完美日记母公司逸仙电商向美国证券交易委员会（SEC）递交招股说明书，正式启动赴美上市，高盛、摩根士丹利、中金公司为本次IPO的承销商。招股书显示，逸仙电商2020年前三季度净收入32.72亿元，较2018年同期同比增长73.20%。
完美日记母公司递交赴美上???招股书
about 2 hours ago
36氪获悉，美国时间10月30日，新国货美妆品牌完美日记母公司逸仙电商向美国证券交易委员会（SEC）递交招股说明书，正式启动赴美上市，高盛、摩根士丹利、中金公司为本次IPO的承销商。招股书显示，逸仙电商2020年前三季度净收入32.72亿元，较2018年同期同比增长73.20%。
后疫情时代中国债券市场走向何方？大咖们���出这些建议
about 2 hours ago
10月30日，由中国债券资本市场四十人论坛和中国新闻社旗下财经新媒体中新经纬联合主办的“新视野 新经济 新征程——中国债券资本市场四十人论坛第一届峰会”在京举办，行业专家、企业界代表等约200人参会。论坛围绕后疫情时代中国金融市场的开发、债券市场未来发展前景等前沿话题，共同探讨中国债券行业及资本市场发展的未来。 中国债券资本市场四十人论坛第一届峰会现场 债券市场规模超百万亿元 中国新闻社社长陈陆军表示，举世瞩目的十九届五中全会昨天在京闭幕，为中国未来5年乃至15年发展擘画了蓝图。在“十三五”收官、“十四五”开启的关键时刻，各行各界都在谋划未来发展大计。作为中国经济的重要组成部分，债券资本市场未来如何发展，同样备受关注。 第十二届全国政协副主席陈元在视频演讲中指出，中国债券市场不断发展壮大，市场规模已超过100万亿元，成为世界第二大债券市场。与此同时，中国债券市场机制不断完善，呈现出发行主体多元化、发行方式市场化、发行期限多样化的显著特征，较好地满足了不同投融资主体的需求，支持实体经济能力显著增强，为社会主义市场经济体制的建立和完善发挥了重要的作用。但中国债券市场在基础制度、市场结构、创新能力、市场监管等方面仍存在一些短板，制约了服务实体经济作用的发挥。 “债券市场的充分发展，尤其是国债市场，是公共财政配置资源、开发性金融融资和广大企业资金来源多样化的重要手段。从这个意义上而言，中国的债券市场虽然有很长足的发展，但也有很长的路要走。”金砖国家新开发银行副行长、世界银行原副行长祝宪说道。 推动债券资本市场高质量发展 在教育部原副部长鲁昕看来，今年债券市场对直接融资领域作出了重大贡献，从市场的功能、品种、到市场规模等方面取得了重要成就。截至目前中国债券余额达到110万亿元，对经济发展起到了非常重要的推动作用，品种也不断创新。 为实现债券资本市场高质量发展，鲁昕提出三点建议，一是要做大做强做优；二是高效率和流动性，需要进行市场制度完善；三是完善配套制度。 国家开发银行原副行长高坚认为，要把公司的发展作为新经济的重要推动力，资本市场的创新一定要和企业的创新结合起来。债券市场代表金融市场的深化阶段，未来还要进一步发展。...
山东将完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费
about 2 hours ago
近日，山东省发改委等7部门联合印发《山东省完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费试点实施方案》提出，今年年底前，实现废旧“四机一???”规范回收处理规模增长10%，达到570万台；通过以旧换新直接拉动家电消费80亿元以上。到2022年，“四机一脑”规范回收处理规模增长35%，达到700万台以上；通过以旧换新年拉动家电消费150亿元以上。
马蜂窝发布第三季度TPI趋势观察：国内新秘境各项指标大幅上涨，文化旅游明显复苏
about 2 hours ago
近日，中国旅游研究院与马蜂窝自由行大数据联合实验室发布了《2020年第三季度在线旅游资产指数（TPI）报告》（以下简称“报告”），对国内的目的地和景区在2020年7月-9月期间的表现进行全面的衡量与测评。报告显示，第三季度国内游市场进一步焕发活力，众多曾被忽略的中国“新秘境”TPI指数大幅上涨。在疫情防控新常态下，与第二季度户外景观一枝独秀相比，第三季度的文化旅游呈现出更加明显的复苏迹象。在“后疫情时代”火爆起来的海滨度假趋势，也让海上丝绸之路沿线目的地的TPI指数在这个暑期有亮眼表现。
美法官：谷歌须在11月中旬前回应司法部反垄断诉讼
about 2 hours ago
当地时间周五，美国哥伦比亚特区地区法官阿米特·梅塔(Amit Mehta)发出简短命令，要求谷歌必须在11月中旬之前对司法部的反垄断诉讼做出回应。谷歌需要阐述如何应对诉讼，双方即将开始披露有关此案的细节。美国当地时间10月20日，美国司法部正式宣布起诉谷歌，指控这家市值达1万亿美元的科技公司非法利用其市场力量阻碍竞争对手，这是美国监管机构数十年来针对大型科技公司权力和影响力的最大规模执法行动。（网易科技）